1. 合规资产的认知转变： 这一轮暴跌发生在比特币已成为合规资产的背景下。相比以往，现在比特币的流动性资金更多来自于合规途径，例如比特币现货ETF等。因此，暴跌背后的影响更广泛，吸引了更多舆论关注和机构投资者的参与。

2. 宏观因素的影响： 与过去主要关注比特币减半等内在因素不同，现在人们更加关注比特币与宏观经济环境的结合。市场关注焦点从比特币减半转向了货币政策和财政政策的影响。这反映了比特币在宏观环境中的表现更加重要，而不仅仅是内在的供需因素。

3. 合规资金的流向变化： 比特币现货ETF审批前后的流向表现差异明显。在审批前，资金流向比特币的方式可能不够透明，而在审批后，合规资金的大规模涌入为比特币注入了史无前例的流动性资金，推动了比特币价格创下历史新高。

4. 周期叙事的变化： 比特币周期叙事从过去的技术创新吸引非合规资金，转变为吸引合规资金的过程。这一变化可能标志着比特币进入新的发展阶段，合规资金的涌入为比特币带来了更多的机会和挑战。

综上所述，比特币这一轮暴跌在背景、影响因素和资金流向等方面与以往有所不同，反映了比特币作为资产的不断演进和市场环境的变化。